2026年6月11日，世界银行在《印尼经济展望》报告中预计，受外部压力拖累投资与出口影响，印度尼西亚经济增速将在2026年放缓至5.0%。不过，随着全球环境改善及结构性改革推进，经济有望在2027年至2028年回升至5.2%。与此同时，财政赤字将继续维持在法律上限附近，显示财政空间未来数年仍将承压。
世界银行判断，印尼短期增长更多依赖政府支出和财政刺激，而财政赤字、补贴成本与债务利息负担将限制财政空间，因此中期增长前景高度依赖改革落地与外部环境改善。
报告指出，2026年经济增长预测主要受到第一季度经济表现优于预期，以及年初政府支出加速释放的支撑。家庭消费预计仍保持约5%的增长，政府消费支出则可能大幅增长至8.7%。
世界银行同时提醒，依赖公共消费作为短期增长支柱存在风险。在财政空间有限、补贴成本上升且必须遵守法律规定财政纪律的背景下，政府支出的持续扩张难以长期替代生产率提升与私人投资增长。
世界银行预计，印尼财政赤字占GDP比重将在2026年达到2.8%，2027年维持同一水平，2028年仅小幅回落至2.7%。高赤字反映出补贴支出增加，以及多项政府优先计划需要大量预算资金的双重压力。
报告指出，从中期来看，财政赤字将持续处于法律规定最高限额附近，意味着印尼财政缓冲空间在未来几年内仍较为有限。
尽管财政承压，世界银行预计未来几年国家财政收入将逐步改善，原因包括税收退税积压减少，以及税务行政改革开始显现效果。
短期内，煤炭、液化天然气（LNG）、镍、黄金和棕榈油等主要出口商品价格仍将提供额外支持，其净贡献约相当于GDP的0.4%。
世界银行预计，债务利息支出占国家财政收入的比例将从2025年的18.7%升至2028年的19.2%，意味着政府收入中用于支付利息的份额将进一步增加。
此外，印尼在2026年至2028年期间仍将维持平均约占GDP 0.4%的初级财政赤字，表明即使不计利息支出，财政收支仍处于赤字状态。
外部风险：中东冲突、油价与全球金融条件
报告预计，中东冲突在2026年仍可能持续但总体可控，不过其对全球石油供应和物流链的扰动风险依然存在。世界银行据此预测，布伦特原油价格可能维持在每桶94美元左右，比印尼2026年国家预算假设油价高出约24美元。
与此同时，全球金融环境预计仍将偏紧，债券收益率维持高位，国际金融市场一旦出现新的冲击，风险溢价可能进一步上升。
在不利情景下，如果全球石油供应与航运通道受阻时间更长，印尼通胀、能源补贴负担和融资成本都可能上升，出口、外国直接投资（FDI）与经济增长将受到压制。世界银行估计，2027年至2028年经济增速可能比基准预测低0.2至0.3个百分点。
世界银行认为，印尼经济能否在2027年至2028年恢复至5.2%，高度依赖结构性改革的实施成效。潜在支撑因素包括大宗商品市场改善、私人部门信贷增长加快、通过国家投资管理机构Danantara推动投资提速，以及政府推进的放松监管和消除营商障碍措施。
报告强调，目前经济增长仍较多依赖需求侧刺激。若缺乏提高生产率的改革，财政刺激只能产生短期效果，难以持续提升经济潜在增速。相反，若全球能源价格回落、投资者情绪改善、贸易协定与放松监管改革推进速度快于预期，2026年经济增速有望比基准预测高0.2至0.4个百分点。
综合两份分析，世界银行对印尼经济给出的核心判断是：2026年增长放缓但不失速，政府支出仍将为短期经济提供支撑；然而，财政赤字、补贴负担与债务利息支出将持续压缩财政空间。能否在2027年至2028年实现更稳健的5.2%左右增长，最终取决于结构性改革、投资环境改善以及外部风险是否缓和。
